Funding rate পজিটিভ মানে কী? কে কাকে টাকা দেয়, একবারে কত, আর চরম রেট কীভাবে পড়বেন

Binance বা অন্য কোনো এক্সচেঞ্জে perpetual futures খুললে চার্টের ওপরে "Funding / Countdown" নামে একটা ঘর দেখা যায়, পাশে 0.0100% এর মতো ছোট একটা সংখ্যা। এটা পজিটিভ হলে কি long পজিশনে আপনাকে টাকা দিতে হবে? একবারে কত? রেট অনেক বেশি হলে কি দাম পড়বে? এই লেখায় Binance-এর প্রকাশ্য হিসাবের নিয়ম আর OKX-এর public API থেকে গত তিন মাসের আসল funding rate দিয়ে বিষয়গুলো হিসাব করে দেখানো হলো।

Funding rate পজিটিভ মানে: long পক্ষ টাকা দেয় short পক্ষকে

Perpetual চুক্তির কোনো মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই। তাই চুক্তির দাম যেন স্পট দাম থেকে বেশিদিন দূরে না থাকে, সেজন্য এক্সচেঞ্জ funding rate ব্যবহার করে। Binance-এর Introduction to Binance Futures Funding Rates পাতায় নিয়মটা সরাসরি লেখা:

• রেট পজিটিভ: long পজিশনধারীরা short পজিশনধারীদের টাকা দেন।
• রেট নেগেটিভ: short পজিশনধারীরা long পজিশনধারীদের টাকা দেন।
• এক্সচেঞ্জ এই টাকা নেয় না, এটা দুই পক্ষের মধ্যে সরাসরি হাতবদল হয়।

অর্থাৎ পজিটিভ রেট কোনো বাড়তি ট্রেডিং ফি নয়। এর মানে আপনার দিকে ভিড় বেশি, চুক্তির দাম স্পটের চেয়ে কিছুটা ওপরে, তাই অপর পক্ষকে ক্ষতিপূরণ দিতে হচ্ছে। পজিটিভ রেটের সময় short পজিশনধারীরা উল্টো টাকা পান।

ছবি: funding rate চার্টের ওপরে দেখায়, ডান পাশে পরের সেটেলমেন্টের কাউন্টডাউন। উৎস: Binance – Introduction to Binance Futures Funding Rates (সহায়তা পাতার উদাহরণ ছবি; 0.0214% আজকের বাজারদর নয়)

একবারে কত দিতে হয়: notional value × রেট

Binance-এর সূত্র:

Funding fee = পজিশনের notional value × funding rate (notional value = mark price × পজিশনের পরিমাণ)

মূল কথা হলো গুণ হয় notional value দিয়ে, আপনার জমা দেওয়া মার্জিন দিয়ে নয়। সহজ একটা হিসাব:

0.01% খুব কম দেখালেও টানা ৩০ দিনে তা notional value-এর 0.9%। আপনার 1,000 USDT মার্জিনের হিসাবে সেটা 9%। লিভারেজ যত বেশি, একই রেট মার্জিনের তত বড় অংশ খেয়ে ফেলে। ফি আগে futures অ্যাকাউন্টের available balance থেকে কাটা হয়; তা না থাকলে পজিশনের মার্জিন থেকে কাটে, আর Binance সতর্ক করেছে যে এতে liquidation price সরে যেতে পারে। Liquidation price কীভাবে হিসাব হয় তা দেখতে পারেন লিভারেজ পজিশনের liquidation price হিসাবের লেখায়।

কখন কাটা হয়: শুধু সেটেলমেন্টের মুহূর্তে পজিশন থাকলে

Binance সাধারণত প্রতি ৮ ঘণ্টায় একবার সেটেল করে: UTC 00:00, 08:00, 16:00। বাংলাদেশ সময়ে (UTC+6) তা সকাল ৬টা, দুপুর ২টা ও রাত ১০টা; অন্য দেশে থাকলে নিজের টাইমজোনে মিলিয়ে নিন। তিনটি নিয়ম মনে রাখার মতো:

1. সেটেলমেন্টের মুহূর্তে পজিশন খোলা থাকলে তবেই দেবেন বা পাবেন; তার আগে বন্ধ করলে কিছুই দিতে বা পেতে হয় না।
2. আসল কাটার সময়ে প্রায় ১৫ সেকেন্ড এদিক-ওদিক হতে পারে; Binance-এর উদাহরণে 08:00:05-এ খোলা পজিশনও ফি দিতে পারে।
3. বাজার খুব অস্থির হলে Binance কোনো চুক্তির সেটেলমেন্টের ব্যবধান ৮ ঘণ্টার কম করে দিতে পারে। তাই সবসময় দিনে তিনবার ধরে নেবেন না, ইন্টারফেসের কাউন্টডাউন দেখুন।

এর মানে, কয়েক মিনিটের একটা শর্ট-টার্ম ট্রেড যদি সেটেলমেন্টের সময় পার হয়, সেটাও পুরো এক কিস্তির ফি দেয়, ৮ ঘণ্টা ধরে রাখার মতোই।

0.01% এত বেশি দেখা যায় কেন

Binance-এর রেট দুই অংশে তৈরি: একটা নির্দিষ্ট interest rate (বেশিরভাগ চুক্তিতে প্রতি ৮ ঘণ্টায় 0.01%) আর premium index, মাঝে ±0.05% একটা বাফার। অফিসিয়াল পাতার সিদ্ধান্ত হলো: premium index −0.04% থেকে 0.06%-এর মধ্যে থাকলে funding rate হবে ঠিক 0.01%।

অর্থাৎ 0.01% হলো "চুক্তির দাম স্পটের কাছাকাছি" অবস্থার ডিফল্ট মান, বাজার খুব bullish এমন বোঝায় না। আসল সংকেত তখনই, যখন রেট 0.01% থেকে স্পষ্টভাবে সরে যায়: কয়েক গুণ বেড়ে যায়, বা নেগেটিভ হয়ে কিছুদিন থাকে।

গত তিন মাসের আসল funding rate কেমন ছিল

যে অঞ্চল থেকে ডেটা নেওয়া হয়েছে সেখান থেকে Binance futures API পড়া যায়নি, তাই নিচে OKX-এর public funding-rate-history API থেকে BTC-USDT perpetual-এর আসল আদায় হওয়া রেট নেওয়া হয়েছে। দুই এক্সচেঞ্জের হিসাবের খুঁটিনাটি ও সীমা আলাদা, তাই সংখ্যা একটার জায়গায় আরেকটা বসানো যাবে না; তবে স্বাভাবিক অবস্থা দেখতে কেমন, তা বোঝা যায়।

চার্ট: OKX public API ডেটা থেকে নিজে আঁকা, 2026-10-21 তারিখে সংগৃহীত।

এই 279 বারের (প্রায় 93 দিন) ডেটা থেকে দেখা যায়:

• পজিটিভ 251 বার, নেগেটিভ 28 বার; সর্বোচ্চ 0.0100%, সর্বনিম্ন −0.0039%, মিডিয়ান প্রায় 0.0050%।
• গড়ে প্রতিবার 0.0049%। পুরো সময় long ধরে রেখে প্রতিটি কিস্তি দিলে খরচ বছরে প্রায় 5.4% (notional value-এর হিসাবে)।
• শেষ ৩০ দিনের (90 বার) যোগফল 0.34%, অর্থাৎ 10,000 USDT notional-এর একটা long এই সময়ে প্রায় 34 USDT দিয়েছে।
• নেগেটিভ রেট বেশিরভাগ বিচ্ছিন্নভাবে এসেছে; ২৪–২৮ সেপ্টেম্বর আর ১১–১৪ অক্টোবর তুলনামূলক বেশি, তখন short পক্ষে ভিড় ছিল।

এই সময়ের BTC রেট বেশ শান্ত ছিল। কোনটা চরম, তা বুঝতে এক্সচেঞ্জের সীমা দেখতে হবে।

রেটের সর্বোচ্চ সীমা কত: চরম মান কীভাবে চিনবেন

BTCUSDT-এর মতো প্রধান চুক্তিতে Binance-এর সীমা:

সর্বোচ্চ সীমা = 0.75 × সর্বোচ্চ লিভারেজ স্তরের maintenance margin rate (নিম্ন সীমা তার ঋণাত্মক মান)

BTCUSDT-এর সর্বোচ্চ লিভারেজ স্তরের maintenance margin rate 0.4% (2026-10-13 তারিখে Binance-এর প্রকাশ্য leverage bracket ডেটা থেকে পড়া), তাই প্রতি কিস্তির সীমা 0.3%, যা 0.01%-এর 30 গুণ। তালিকায় না থাকা অন্যান্য USDⓈ-M perpetual চুক্তির সীমা ±2%, আর চরম বাজারে Binance তা বদলাতেও পারে।

একই 10,000 USDT notional-এর long ধরলে, 0.3% মানে প্রতি কিস্তিতে 30 USDT, দিনে তিনবারে 90 USDT; সেটেলমেন্টের ব্যবধান কমানো হলে দিনে কিস্তি আরও বেশি। ছোট কয়েনের রেট প্রায়ই BTC-র চেয়ে অনেক বেশি হয়, তাই অর্ডার দেওয়ার আগে সেই চুক্তির funding পাতা খুলে সীমা ও ব্যবধান দেখে নিন।

নিচের ভাগটা পড়ার একটা উপায়, Binance-এর অফিসিয়াল শ্রেণিবিভাগ নয়:

যে ভুলগুলো প্রায়ই হয়

"রেট পজিটিভ, তাই দাম বাড়বে।" পজিটিভ রেট শুধু বলে এই মুহূর্তে long পক্ষে ভিড় বেশি, এটা কোনো ভবিষ্যদ্বাণী নয়। Binance-ও একে চুক্তির দাম স্পটের কাছে রাখার ব্যবস্থা হিসেবেই বর্ণনা করে। রেট বেশি থাকলে সাধারণত লিভারেজড long জমে থাকে; দাম উল্টো দিকে গেলে সেই long-গুলোর liquidation পতনকে আরও বাড়াতে পারে। তাই উঁচু পজিটিভ রেটকে অনেকে "ভিড়ের সতর্কতা" হিসেবে দেখেন, long কেনার কারণ হিসেবে নয়। তবু ভিড় অনেকদিন টিকে থাকতে পারে, শুধু রেট দেখে দিক ঠিক করা যায় না।

"যে সংখ্যা দেখাচ্ছে, পরের বার ঠিক সেটাই কাটবে।" Binance লিখেছে, ইন্টারফেসের সংখ্যাটা গত ৮ ঘণ্টার premium index থেকে একটা আনুমানিক মান, সেটেলমেন্টের আগে পর্যন্ত বদলাতে পারে।

"স্পটে কিনলেও এটা দিতে হয়।" Funding rate শুধু perpetual futures-এ, স্পটে কয়েন কিনলে এটা নেই। স্পটের খরচ হলো ট্রেডিং ফি আর spread; বিস্তারিত আছে Maker, Taker ফি ও মোট ট্রেডিং খরচের হিসাবে।

"লিভারেজ না নিলে এসব নিয়ে ভাবতে হবে না।" 1x long perpetual-এও funding দিতে হয়, কারণ ফি notional value দিয়ে হিসাব হয়, লিভারেজের সঙ্গে সম্পর্ক নেই; লিভারেজ শুধু ঠিক করে মার্জিনের কত অংশ তাতে যায়। Cross ও isolated margin-এ এই ফি কোন মার্জিন থেকে কাটে আর ঝুঁকি কীভাবে ছড়ায়, তা দেখুন cross বনাম isolated margin-এর লেখায়।

অর্ডার দেওয়া বা পজিশন ধরে রাখার আগে চেকলিস্ট

1. চুক্তির পাতায় এখনকার রেট পজিটিভ না নেগেটিভ, আর পরের সেটেলমেন্ট কতক্ষণ পরে, দেখুন।
2. "Funding Rate History" খুলে গত কয়েকদিনের গতি দেখুন: টানা 0.01% থেকে দূরে কি না।
3. "notional value × রেট × দিনে কিস্তির সংখ্যা × কতদিন রাখবেন" দিয়ে মোট খরচ আন্দাজ করুন, প্রত্যাশিত লাভের সঙ্গে মেলান।
4. ওই চুক্তির সেটেলমেন্টের ব্যবধান ও রেটের সীমা দেখে নিন, বিশেষ করে ছোট কয়েনে।
5. শর্ট-টার্ম ট্রেডে খেয়াল রাখুন সেটেলমেন্টের সময় পার হচ্ছে কি না; এড়াতে চাইলে আগে বন্ধ করুন, কিন্তু ওই ১৫ সেকেন্ডের হেরফের মনে রাখুন।
6. Futures অ্যাকাউন্টে কিছু available balance রাখুন, যাতে ফি সরাসরি পজিশনের মার্জিন থেকে কেটে liquidation price কাছে না চলে আসে।

Funding rate একবারে বড় ক্ষতি করে না, কিন্তু এটা প্রতি ৮ ঘণ্টায় চলতে থাকা একটা খরচ। যত বেশিদিন ধরে রাখবেন আর লিভারেজ যত বেশি, হিসাবে এর ওজন তত বাড়ে। একে দাম ওঠা-নামার সংকেত না ভেবে আগে থেকেই পজিশনের খরচ হিসেবে ধরে নেওয়াই বেশি নির্ভরযোগ্য।

ডেটার উৎস: হিসাবের নিয়ম Binance-এর Introduction to Binance Futures Funding Rates পাতা থেকে, 2026-10-21 তারিখে দেখা; BTCUSDT-এর maintenance margin rate Binance-এর প্রকাশ্য leverage bracket ডেটা থেকে (2026-10-13 তারিখে দেখা); রেটের ইতিহাস OKX public API থেকে, 2026-10-21 তারিখে সংগৃহীত। এই লেখা শেখার উদ্দেশ্যে, বিনিয়োগ পরামর্শ নয়; futures ট্রেডে পুরো মার্জিন হারাতে পারেন। আপনার দেশে বা অঞ্চলে এই সেবা ব্যবহার বৈধ কি না, আগে নিশ্চিত হয়ে নিন।